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2018年3月2日日盘，受天气炒作期及资金狂热的追逐下，豆粕期货高开暴走，一气呵成击破多个阻力位。从2月14日收盘价到3月2日最高价，我们发现05合约从2857到3159，期货收益翻倍；而m1805C3050看涨期权从20.5到148.5涨了624%！！！期权盘面，成交量异常火爆，虚值看涨期权一飞冲天，收益率相当惊人！！！
豆粕是啥东西？
豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最大，用途最广的一种。作为一种高蛋白质，豆粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品，健康食品以及化妆品和抗菌素原料。
大约85%的豆粕被用于家禽和猪的饲养，豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求。实验表明，在不需额外加入动物性蛋白的情况下，仅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽和猪的营养，从而促进牲畜的营养吸收。在家禽和生猪饲养中，豆粕得到了最大限度的利用。只有当棉籽粕和花生粕的单位蛋白成本远低于豆粕时才会被考虑到使用。事实上，豆粕已经成为其它蛋白源比较的基准品。
在奶牛的饲养过程中，味道鲜美、易于消化的豆粕能够提高出奶量。在肉用牛的饲养中，豆粕也是最重要的油籽粕之一。豆粕还被用于制成宠物食品。玉米、豆粕的简单混合食物与使用高动物蛋白制成的食品具有相同的价值。最近几年来，豆粕也被广泛地应用于水产养殖业中。豆粕中含有的多种氨基酸能够充分满足鱼类对氨基酸的特殊需要。
和大豆是啥关系？
大豆最大的用途就是压榨，由于国内禁止转基因大豆用于食用，所以进口的6千万吨大豆全部是用来压榨的。大豆压榨的产品有两种：78.5%的豆粕，18.5%的豆油，剩下的是豆渣和损耗（当然每船豆子出油率会有不同，但差异不大）。 所以理论上来说，大豆和豆粕，豆油的价格之间是势必存在以下关系的： 1吨大豆价格 + 运输 + 加工成本 + 其他费用（利息，保险等） = 0.785吨豆粕的价格 + 0.185吨豆油的价格 所以理论上来说，豆粕和豆油价格的上涨，势必带动大豆价格的上涨；而大豆因为天气原因造成的减产，也势必会造成豆粕和豆油价格的飙升。
为什么说是从理论上来说呢？原因有以下几个：
1. 贸易模式 不同商品有自己内在的贸易模式，像大豆的贸易模式（对我国来说）就是从美洲（美国巴西阿根廷）进口大豆，在国内压榨。我国大豆压榨厂主要分布于华北（主要是天津港附近）和东南沿海，用的豆子都是外国大豆，而非我国东北自产大豆。这就决定了我国大豆（大商所豆一）和豆粕（大商所豆粕）之间的关系有时并不相关，比如如果我国大豆丰产但北美产量骤减，我国豆粕的价格还是趋于上升的。芝加哥商品交易所集团(CBOT)的大豆和豆粕的相关性就高得多，当然由于CBOT是国际大豆贸易中心市场，所以也会受南美的产量和需求影响。 ps. 有同学可能会说，豆一是国内大豆，那不是还有豆二吗，豆二是国外大豆啊。鉴于现在压榨厂都用CBOT套保的事实，豆二的成交量小得可怜，今天豆二所有合约的成交量是14手。。。。。。这种成交量的市场指望它发现价格那就是一个美丽的扯。。
2. 油粕比 大豆压榨的产品有两种，在豆油价格不变的情况下，豆粕价格上涨，大豆价格也上涨，这是不错的。可是现实中豆油的价格也是一个变量，2013年年初，由于2012年北美大旱，导致美豆供给不足，而年初时又发生巴西挤港和工人罢工，导致豆粕价格飙升。但是……所有工厂都在疯狂压榨想赶在巴西大豆到港之前把豆粕给卖出去的同时，工厂的油罐装不下了，因为豆粕价格太好，大家宁可打折把豆油给卖出去，所以豆油的价格有所下降。虽然未能完全抵消豆粕价格上涨的影响。
3. 中间成本 以上的价值对等中含有一个假定，就是中间成本基本不变，但是这个假定在现实中也是不成立的。海运成本，仓储成本，乃至利率，都会发生变化。此外这个价值对等还会受到贸易融资的影响，亦即利用进口大豆可以获得额外的资金占用，导致除卖出豆粕和豆油之外的利息收入。
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