作为一个在股票市场摸爬滚打十余年的参与者，我想和大家谈谈价值投资的一些事。在这里我不用华丽的辞藻也不添加悬幻的易经之类的东西，尽可能的用朴实的语言把我个人的心得体会说上一说。

何为价值？我自己无法系统全面的阐述，只谈一些自己看得懂的价值。前些天在微信看到一篇《巴菲特：佛罗里达大学一次演讲》文章，他在里面提到了可口可乐和喜诗糖果这两个企业。对于为巴老对这两家公司进行投资的详情我不赘述，提一下我认为的重点，即这两家企业有两个共同点，一是这两大类产品的销售数量都是天文数字。二是对于这两大类产品的价格，两家公司都有提价的资格，也就是说都可以对其产品的价格提高一些。比方说，一瓶可乐在国内卖2.5元，消费者可以接受。那么价格提高到2.55元或者2.6元呢？我自己来说依然可以接受，我想很大一部人也会接受。一瓶可乐价格提高1角，那么可口可乐全球每天销量超过18亿瓶是多大的利润，这道简单的算术题应该不难做。这种公司的价值不难判断，我们可以把这个投资逻辑复制到中国，复制到A股市场，去寻找那些销量巨大而又具有提价权的公司。可能有的朋友会说，中国尤其是A股没有价值投资的土壤，这样的企业难寻踪迹，对于这个没通过调查的结论，我不想做评判。同样我举一个例子，大家自行评判。国内房地产企业度过了黄金十年，这个行业里几乎所有的房地产企业都可以作为参考的例子，房地产企业销售的虽然表面上不是数量巨大的单品，但实际上它卖的是平方米，一平米提价500块？1000块？甚至3000块你都不会有什么感觉。用地块的平方数X提高的价格是一个让人震惊的数字。在曾经的黄金十年，我国的房地产企业既不愁产品的销售又可以轻松的提价，这就是价值投资。但是需要指出的是，目前除了一线城市以外的房地产企业已经失去了销售数量巨大这个条件，所以很多地产股已经失去了投资的价值。

上面提到的价值投资概念是一种简单易懂好判断的价值投资逻辑，是最容易接受理解且长期复制的投资逻辑，接下来再说几种价值投资的形式。

基于产品独特性质的价值投资，贵州茅台、云南白药、东阿阿胶、片仔癀等等，不多赘述。

基于产能释放的价值投资，这里不举具体例子，只谈逻辑关系。某产品供不应求，但受产量所限，一旦产能释放，利润可想而知。怎么去寻找这样的股票，比较好的办法是结合社会的实际情况（这个产品卖的怎么样，是否供不应求）研读上市公司的公告，看看公司的新产能何时启动。

基于周期性（涨价）的价值投资，002601佰利联伴随着钛白粉价格9连涨，股价七个月内翻了三倍多。狭义上说，周期性就是产品从原来的供不应求（价格在高位）变为供过于求（价格下跌）此时产品就具备了涨价的条件，但这个产品有个前提条件，这个产品是必需品，无法替代。比如生猪就是最生动的例子，猪肉是必需品，猪肉供不应求时，猪价太高，养猪的人开始多了起来，经过一段时间，养猪的多了，猪肉价格却开始下跌了，养猪的人变少，此时，又变成了供不应求，价格又开始回升，也即是具备了涨价的调价，具体例子可以参考002299圣农发展等生猪有关的上市公司股价。

我相信其它的价值投资逻辑还有很多，只是目前我没有完整的发掘，时间所限，先写到这里，以后进一步完善。

这篇文章写于2017年1月


这些天我看空银行，地产，钢铁，煤炭，指出其是伪价投。实际上也是在前些天的高位看空，这些股票在低位是否具备投资价值。有，但钢铁和煤炭属于周期性股票，且目前来看，盈利能力很难持续。所以看空。地产是夕阳行业，过了行业的黄金时期，其估值没有理由比黄金时期高，这些天很多地产股从哪涨起来又跌回去，甚至比以前还低就是明证。银行在多年盈利没有任何增长的前提下，价格大幅拉升，其实是基金对于低市盈率的一种炒作。

学习了，感谢分享

多多指教

认识到了

感谢分享，多学学赚钱的经验

感谢分享

2017年A股有点价值投资的感觉了

由粗到浅呀

片仔癀南方老牌子了，不过北方真没见过。

多学习

顶一下。 学习了

波动大，一天至少两三百点的波动。

学下经验